La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés estables por quinto mes consecutivo, pero dijo que los riesgos de una mayor inflación y desempleo habían aumentado, nublando aún más las perspectivas económicas en un momento en que el banco central de Estados Unidos lidia con el impacto de las políticas arancelarias del gobierno de Donald Trump.
La economía en general “ha seguido expandiéndose a un ritmo sólido”, dijo la FED, atribuyendo una disminución en la producción del primer trimestre del año a las importaciones récord, ya que las empresas y los hogares estadounidenses se apresuraron a anticiparse a los nuevos impuestos a la importación.
El mercado laboral también se muestra “sólido” y la inflación sigue siendo “algo alta”, dijo el Comité Federal de Mercado Abierto del banco central, repitiendo el lenguaje que usó en su declaración anterior.
Sin embargo, ahora destacó los riesgos que ponen a la FED ante decisiones difíciles en los próximos meses.
“La incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha aumentado aún más”, dijo el Fomc al término de una reunión de dos días en la que los responsables acordaron por unanimidad mantener la tasa de interés de referencia del banco central entre 4,25% y 4,50%.
“El Comité está atento a los riesgos a ambos lados de su doble mandato y considera que los riesgos de aumento del desempleo y de la inflación han crecido”, dijo el comunicado.
La dirección de la política monetaria dependerá de cuáles de esos riesgos se desarrollen o, en el resultado más difícil, de si la inflación y el desempleo aumentan juntos y obligan a la Reserva Federal a elegir qué riesgo es más importante intentar compensar con la política monetaria de la entidad.
Un mercado laboral más débil reforzaría los argumentos a favor de recortar las tasas de interés; una inflación más alta exigiría que la política monetaria siguiera siendo restrictiva.
Powell lo toma con calma
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que las autoridades no tienen prisa por ajustar las tasas de interés, y agregó que los aranceles podrían provocar un aumento de la inflación y el desempleo.
“Si se mantienen los grandes aumentos de aranceles que se han anunciado, probablemente generen un incremento de la inflación, una desaceleración del crecimiento económico y un aumento del desempleo”, señaló Powell el miércoles al concluir una reunión de dos días en Washington. “Los efectos sobre la inflación podrían ser de corta duración, reflejando un cambio puntual en el nivel de precios”, sostuvo. Pero “también es posible que los efectos inflacionarios sean más persistentes”.
El índice S&P 500 de acciones estadounidenses y los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron tras el anuncio, mientras que el dólar recortó sus ganancias.
La política comercial del presidente Donald Trump ha desatado una ola de incertidumbre en toda la economía. Aunque los aranceles aún se están negociando, los economistas esperan que los gravámenes hagan subir la inflación y lastren el crecimiento. Esto enfrentaría los dos objetivos de las autoridades monetarias: la estabilidad de los precios y el máximo empleo.
Powell está decidido a evitar que los aranceles provoquen un aumento persistente de la inflación, y varios funcionarios han señalado que no apoyarían una reducción preventiva de las tasas de interés para protegerse contra una desaceleración de la economía.
