El número de empresas colombianas que se han declarado en quiebra este año va camino de alcanzar su nivel más alto en una década, lo que aumenta la presión sobre el presidente Gustavo Petro para que saque al país de su estancamiento económico.
El aumento de empresas en dificultades financieras se debe a una fuerte contracción en la industria de la construcción, uno de los mayores empleadores del país, que es en parte resultado de una reforma de los subsidios a la vivienda por parte del propio gobierno de Petro. Los economistas temen que los efectos dominó del cierre de empresas frenen el crecimiento de la economía en general.
Hasta fines de septiembre, 1.230 empresas, excluidas las de los sectores de salud y finanzas, habían solicitado procedimientos de insolvencia este año, según el principal regulador corporativo de Colombia. Esa cifra es mayor que en 2021 y 2022, y probablemente superará las 1.551 peticiones del año pasado, que fue la cifra más alta desde al menos 2015.
La construcción de viviendas comenzó a disminuir después de que en abril de 2023 se modificaran los subsidios a la vivienda para priorizar a las regiones pobres y rurales en lugar de las grandes ciudades. Pero cuando los constructores archivan sus planes de construcción de nuevos apartamentos u otros proyectos, no solo dejan de contratar, sino que también cancelan pedidos de cemento, ventanas, pisos, electrodomésticos y más.
“Tiene un impacto social enorme”, dijo Luis Guillermo Vélez, quien dirigió el regulador, conocido como Superintendencia de Sociedades , entre 2010 y 2014. “Cuando no hay un flujo de dinero, las empresas más débiles y endeudadas quiebran primero. Pero no serán las últimas”.
Pero incluso con los subsidios, pocas de las familias vulnerables a las que el gobierno de Petro esperaba ayudar tenían los medios para acceder a un préstamo bancario. Mientras tanto, las ciudades más pequeñas no tenían demanda suficiente para grandes proyectos de vivienda ni la infraestructura de servicios públicos para apoyarlos. Y muchas familias de clase media que habrían podido permitirse comprar una casa con la ayuda de un estipendio estatal se vieron repentinamente excluidas del programa.
Como resultado, en 2023 se otorgaron alrededor de 50.000 subsidios del programa “Mi Casa Ya”, una caída de más del 20% respecto al año anterior, según la Contraloría General de la República .
Los constructores, que suelen solicitar grandes préstamos para financiar sus proyectos, ya estaban lidiando con las altas tasas de interés en Colombia, pero los cambios en los subsidios a la vivienda socavaron la demanda, lo que dejó a muchos sin poder cumplir con los umbrales de financiamiento necesarios para iniciar la construcción, dijo Felipe Camacho, socio del banco de inversiones Inverlink SA, con sede en Bogotá.
Billy Escobar, actual director de SuperSociedades , dijo que el sector de la construcción ha tardado más en recuperarse desde la pandemia, cuando comenzaron la mayoría de los procesos de insolvencia existentes en Colombia. Los constructores de viviendas requieren permisos y licencias de terrenos, a diferencia de otras industrias como restaurantes u hoteles, agregó.
El gobierno de Petro realizó cambios en los programas de vivienda existentes para apoyar a los más vulnerables y, como resultado, más del 80% de los subsidios se asignaron a hogares en extrema pobreza, dijo el Ministerio de Vivienda en respuesta a una solicitud de comentarios. También señaló las altas tasas de interés y los costos de construcción como razones para la disminución de la construcción de viviendas.
Si bien algunos de los cambios al programa de subsidios se revirtieron este año, debido a que el gobierno reconoció que no estaba estimulando la construcción en las grandes ciudades, continúa priorizando a los más vulnerables y las consecuencias aún se están sintiendo.
Según la consultora inmobiliaria La Galería Inmobiliaria , en los últimos 12 meses hasta junio se cancelaron unos 67 proyectos de vivienda subsidiada en todo el país, la mayor cantidad desde al menos 2016. La cantidad de cancelaciones aumenta a 203 cuando se incluyen los desarrollos no subsidiados.
Mientras tanto, las ventas totales el año pasado cayeron cerca de un 50% hasta el nivel más bajo desde al menos 2009, dijo Alberto Isaza, cofundador de La Galería Inmobiliaria. Dado que la planificación suele demorar alrededor de 18 meses, esa caída afecta a los proyectos que se construirán en 2025, agregó.
Juan Paulo MacAllister, quien administra la unidad de desarrollo de IC Constructora SAS, dijo que la constructora ha detenido los planes de expansión de los desarrollos existentes y ha dejado de lado “varios” otros proyectos nuevos. Reconoció que esas decisiones tienen una amplia repercusión. “Si no estoy construyendo, no estoy comprando” material ni contratando trabajadores, dijo MacAllister.
Si bien el Banco Davivienda SA espera que la construcción en general crezca un 2,4% este año, estará impulsada por un aumento del 14% en las obras públicas. El prestamista prevé que la construcción de viviendas y no residencial caerá un 3,3% en 2024 y volverá a contraerse en 2025.
Según la agencia de estadísticas de Colombia, en los últimos doce meses se perdieron 127.000 puestos de trabajo en los sectores de la construcción y la industria manufacturera. Y son los vínculos entre esos sectores y otros los que causan un efecto dominó, dijo José Ignacio López, presidente del centro de estudios económicos Anif en Bogotá.
No se trata sólo de que las empresas más pequeñas “se enfrenten a una parálisis debido a la baja demanda”, afirmó. “Es realmente que hay un cortocircuito”.
Es posible que se estén gestando más problemas en el corto plazo. La cámara colombiana de la construcción, conocida como Camacol, advierte que, como el gobierno de Petro busca recortar el gasto, los subsidios de Mi Casa Ya volverán a reducirse en casi un 60%, en comparación con los 50.000 originalmente planeados.
No obstante, el tumulto está creando una oportunidad para otros inversores. Escobar, el organismo de control corporativo, dijo que varias empresas de adquisiciones interesadas principalmente en la construcción, la infraestructura y la salud se han puesto en contacto con él.
Stephen Marks y sus socios de Emmersion Capital crearon una cartera inicial de activos colombianos en dificultades después de notar el creciente número de empresas en dificultades y la falta de liquidez disponible en los bancos locales, que están tratando de hacer frente a un aumento de los préstamos vencidos . “Es casi como si recientemente hubiera surgido una tormenta perfecta que ni siquiera existía el año pasado”, dijo Marks.
Para Vélez, el ex regulador que ahora asesora a empresas en dificultades, el estancamiento del crecimiento económico y la caída de la inversión privada son los factores que impulsan el aumento de las insolvencias. La formación bruta de capital finalmente se volvió positiva en el segundo trimestre de este año, con un crecimiento tibio del 1,7%, después de cinco trimestres de pronunciada contracción.
“Si no hay confianza, se puede tener dinero, pero no se invierte”, dijo Vélez. “Si no hay inversión privada, lo que terminará sucediendo es que se perderán más empleos”.